最残酷的一个月：九月份可能会打击股票

股市投资者在8月底之后几乎没有变化，令人叹为观止。尽管专家们不断增长的股票合法期盼已经过期，但标准普尔500指数（SPX）仍然下滑了0.05％的涨幅。8月21日盘中交易所触及的低点是7月份收盘下跌2.1％。根据巴龙提供的历史数据，投资者可能会在9月份出现粗暴的觉醒。

除历史趋势外，随着股市面临潜在的破坏性财政事件，包括与美国国库券市场的斗争，大幅回落的可能性也在上升。 

当心九月

文艺复兴宏观研究部门负责人杰夫·德格拉夫（Jeff DeGraaf）在巴波伦引用的客户说，自1962年以来，标准普尔500指数在9月份平均下降了0.67％。事实上，九月是“一年中唯一具有统计显着的负面回报的月份”，他写道。9月份平均跌幅为0.67％，是5月份平均跌幅的17倍，是去年6月平均跌幅的2倍，是去年八月平均跌幅的8倍。

估值忧虑

根据“华尔街日报”报道的Birinyi Associates的分析，截至9月1日收盘的市场，标准普尔500指数的尾随市盈率为23.9，前瞻性市盈率为18.9。前瞻性市盈率自2004年以来处于最高水平，高于1982年以来的长期平均水平，按照Yardeni Research Inc.制定的图表。注意，Yardeni的方法产生了略低于17.6的前瞻性市盈率。

顾问透视一直追溯到1871年，市场平均历史尾随市盈率约为16.7。然而，由于在市场历史上编制一致的数据，所以应该仅仅是一个粗略的指导，提出了各种方法问题。在任何情况下，顾问透视折扣使用前瞻性估计，“因为他们通常是基于一厢情愿的想法，错误的假设和分析师的偏见。

同时，前联邦储备委员会主席格林斯潘担心债券市场被高估。当这个泡沫破灭的时候，股价也会下降，他警告说。 

巴菲特保留投资

亿万富豪投资者沃伦•巴菲特（Warren Buffett）认为，股票是现在股票比债券更好的替代品。事实上，如果他能以正确的价格找到正确的机会，他正在寻求将800亿美元闲置现金用于股票。