房企融资窗口期再次到来 借新还旧仍为主基调

2020年在疫情的影响下，国内融资环境相对宽松，但随着偿债高峰期的到来，房企债务压力仍面临考验。近期，海外疫情的部分缓解使得融资窗口期再次到来。

8月6日早间，禹洲集团、新城发展、华南城、建业地产4家房企披露美元融资计划，规模合计10.5亿美元。

据统计，8月以来，已有宝龙地产、合景泰富、中南建设等8家房企发布海外融资，金额合计17.6亿美元。据公告显示，上述海外融资所得款项均用于偿还现有债务、一般企业用途等。

从发行规模来看，禹洲集团、建业地产的规模均为3亿美元票据;其次为新城发展。

从利率方面来看，8笔境外美元融资中，有2笔融资成本超过10%，分别为汇景控股12.5%、华南城11.5%;此外，中南建设2亿美元融资利率达9%。

据中原地产研究中心统计数据显示，美元融资在一季度井喷后，4-5月房企融资锐减，6-7月开始逐渐恢复。截止8月6日，2020年房企海外美元融资142笔金额达452亿美元，相比2019年同期的163笔543亿美元下降16.7%。

其中，6月单月美元债融资额达63.3亿美元，7月房企海外融资继续上涨，融资达27笔73.4亿美元。

此外，于7月末，碧桂园公告两笔美元票据，合计发行规模10亿美元。其中包括2026年到期的5亿美元票据，利率4.20%;2030年到期的5亿美元票据，利率4.80%。所得款项净额将用于现有中长期境外债务再融资。

融创中国7月30日公告称，拟发行5亿美元票据，票面利率6.65%，将于2024年到期。所得款项净额将用于现有债务再融资。据统计，7月融创境外发债达15亿美元。

中原地产首席分析师张大伟认为，当下企业融资成本分化严重，部分企业融资成本低于6%，而也有企业融资成本超过10%。最近房企明显更加关注资金链的安全，大部分房企为了应对未来可能的市场变化，加快储备资金。

诸葛找房数据研究中心分析师陈霄表示，目前整体融资环境相对乐观，对于房企来说是一个融资窗口期。有业内人士称，除了下半年偿债高峰期因素外，趁着最后的窗口期抓紧发债融资是房企频频发力的原因之一。

贝壳研究院数据显示，2020年前7月融资规模占比2019年全年62.5%，随着下半年到期债务高峰的到来，预计房企融资需求将持续增加，2020全年房企融资规模或将超越2019年水平。而从现有债券规模统计看，自2020年8月到2021年上半年有4个单月到期规模超千亿，房企偿债压力不断增强，发债需求将长期保持高位。(崔瑞婷)

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