基建板块近期开始受到市场关注，中字头近期频频异动，今日中钢国际涨近7%，中国交建、苏交科、塔牌集团、中国铁建、中国电建等逆市上涨。
昨日南玻A、伟星新材、金螳螂、百利科技、上峰水泥、广田集团、亚翔集成、亚厦股份、金圆股份、中材国际、中国铁建、森特股份、中化岩土等个股出现北向资金逆市净买入。南玻A北向资金净买入357.59万股。
阶段性看，上周五以来，福莱特、上峰水泥、浦东建设、百利科技等外资加仓幅度靠前。
相对而言，房地产板块昨日仅万业企业、中天金融、金科股份、招商蛇口、滨江集团等少数个股外资净流入。新湖中宝、荣盛发展、大名城、万科A等出现外资大幅净流出。上周五以来，也只有迪马股份、光大嘉宝、招商积余、福星股份等少数个股外资小幅加仓。总体而言，截至昨日，外资对基建板块加仓仍不明显。
光大证券预计，2020年基建增速需达到10%左右增速可对冲疫情影响，对应新增基建投资1.7万亿。
国泰君安认为，基建春天来临，钢结构弹性最大，复盘历史，经济下行压力期财政货币政策转向宽松且加码基建托底经济，建筑指数实现超额收益。疫情导致经济下行压力大，政治局会议再加码稳增长，财政货币后续仍可期待。考虑LPR降息/1月社融信贷好转/新增专项债已陆续拨付且投向基建比例明显提升，将修复基建资金来源，看好Q2起基建增速提升;未来存在可能的货币政策上降息降准、财政政策上上调专项债额度/上调赤字率/发行特别国债等或加码，看好基建趋势行情。基建趋势行情来临，基建央企稳健，钢结构弹性最大。1)基建央企推荐中国铁建/中国中铁/中国建筑/中国化学/中国交建;2)钢结构渗透率将实现从7%到30%跃迁，是业绩弹性最大、最具前景朝阳行业，是建筑第三次α翻倍行情，推荐东南网架/精工钢构/鸿路钢构/富煌钢构/杭萧钢构;3)设计推荐苏交科/中设集团等，园林推荐岭南股份/东珠生态等。
中泰证券认为，短期来看，基建板块的核心逻辑尚不在复工层面，复工目前还是比较缓慢的，而刺激政策的出台可能需要等到疫情逐渐平息、复工达到一定程度、政府对疫情冲击得出一定评判后才会慢慢浮出水面，所以目前基建股短期的上涨更多是市场风格的切换，而并非主逻辑的兑现。基建板块目前处于绝佳的“左”侧位置，应该从小周期的角度审视基建股，目前正处于新一轮小周期启动的前期。经过2019年的磨底与一季度疫情的冲击，新一轮基建周期已经箭在弦上，政策博弈的延伸空间较大，基建投资在上升阶段可能形成短期强脉冲，而头部企业收入增速从二季度开始再上台阶是比较确定的。目前板块估值接近历史绝对底部，央企PE普遍在6倍左右、国企10倍以内、设计龙头10倍上下。建议做中期配置，而非短期交易，推荐基建核心资产中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建、中设集团、苏交科;部分园林企业存在底部出清风险的机会，建议关注诉求明确、寻求转型、受益再融资放松的文科园林、岭南园林等。(李志强)
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