航天军工板块直线拉升具备向上空间

今日早盘，航天军工板块再次走强，航天系、中航系个股直线拉升，航天通信开盘一字涨停，航天科技、中航沈飞、中航高科、中航机电、中航电子等多股盘中直线拉升。

中泰证券认为，2019年军费增长有望保持稳定，军改影响进一步消除，军工行业“前三后二”的交付规律叠加新一代主战装备的列装，促使2019年行业景气度持续向上。国内经济下行压力较大，军工板块逆周期属性有望凸显，投资价值进一步显现。需求侧外部中美关系日益微妙倒逼行业发展，内部我国强军思想驱动行业向上，内外双重刺激下订单有望逆周期增长;供给侧产业链内部闭环，自主可控程度较高，行业确定性较高。军工板块估值低于十年中枢水平，具备向上空间。经过近三年的深度调整，目前军工板块估值已经跌至近五年低点，处于十年中枢水平，与2013年相当，具备向上空间。