一季报增67% 完美世界游戏业务实现连续高增长

4月23日，完美世界发布2019年年报及一季报，公司游戏业务实现连续高增长。其中，2019年游戏业务营收68.61亿元，同比增长26.56%，净利润18.98亿元，同比增长38.70%。一季度游戏业务延续强劲势头，实现收入21.08亿元，同比增长47.69%，游戏业务净利润同比增长67.33%，符合此前预告范围。

游戏业务强劲的持续增长动力带动公司经营现金流高速增长。2019年底，经营性现金流净额同比大增1656.63%至20.23亿元;一季度经营性现金流净额5.71亿元，同比增长426.42%。

除了财报数据上的亮点以外，完美世界率先5G技术布局也值得关注。

今明两年将是5G应用大年，云游戏/VR/AR游戏等场景确定性强，将带来游戏行业扩容+改变整个产业链的价值分配。第三方机构数据显示，预计到2023年，中国云游戏用户规模将突破6亿人，市场规模有望冲击千亿元大关。

据了解，完美世界游戏从2017年就开始探索云游戏，目前正积极与谷歌Stadia等国内外头部合作伙伴接洽，探索在云游戏内容、平台技术方面的合作。

2019年完美世界游戏实现了多个行业内外的首次技术应用：提前布局折叠屏幕手机的游戏软件技术开发;借助《新笑傲江湖》手游及《神雕侠侣2》手游，率先将高帧率、高分辨率技术移植到移动游戏领域;将AR技术与人体骨骼、高互动性玩法相结合并应用于产品中等。

在这些领先技术的加持下，完美世界旗下游戏业务2019年以来爆款频出。进入2020年，特殊疫情又催生了线上娱乐内容的旺盛需求，使公司在这一波行情中表现良好。例如2019年末公司推出的《新笑傲江湖》手游，上线3个月流水破10亿元，2020Q1稳居iOS游戏畅销榜前十，再次验证公司成熟优秀的产品力。

今年3月15日，完美世界游戏又正式宣布将在云游戏基础上，进一步拓展开发VR云游戏，携手国内5G、VR头部公司，率先合作布局“5G+VR+云游戏”领域，并且还将与电信天翼云、视博云等优质合作伙伴强强联手，开发更多云游戏创新功能，推动游戏生态发展。

完美世界CEO萧泓博士近日表示，随着5G新基建加速，AI人工智能深度融合产业，科技赋能加快了全球文创崛起的趋势，使中国文创企业可为空间越来越大。继续坚守核心战略，尝试构建更健康、更具创新的企业核心能力，是完美世界未来的确定方向。

伽马数据分析认为，完美世界顺应新技术变革，积极布局云游戏、AR/VR等应用，将进一步发挥公司在重度/大屏游戏的研发经验优势，增加未来在5G领域的布局筹码。多家机构也点评认为，完美世界中长期云游戏、VR/AR潜力巨大，长期看云游戏头部利好，公司研发能力在5G时代将得到更大发挥。

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