“十四五”规划建议提出，要全面推进健康中国建设。把保障人民健康放在优先发展的战略位置，坚持预防为主的方针，深入实施健康中国行动，完善国民健康促进政策，织牢国家公共卫生防护网，为人民提供全方位全周期健康服务。
受疫情影响，医药行业在三季度创出新高后，板块估值持续回落。部分个股特别是前期涨幅较大，估值相对较高的个股回调幅度大幅高于行业指数，其中不乏一些细分领域的龙头个股回调超过30%。业内认为，随着估值回落到合理水平，优质医药股将再度迎来布局机会。
整体盈利由负转正可以看到，进入11月份以来，随着国外疫苗研究成果的陆续发布，带来的全球疫情的预期明朗化，行业持续回调，跌幅居前，大幅跑输指数。有行业分析师表示，医药板块持续回调，估值逐步回归到合理区间，刚性需求带来确定性成长，维持行业长期看好观点。东莞证券分析师魏红梅指出，目前估值已回落至近几年估值中枢附近。在当前这个位置展望2021年，新冠疫苗有望顺利上市，2020年受益于抗疫需求的相关个股热度将有所回落，疫情受损的公司有望加快复苏。同时，从业绩角度来看，2020年三季度医药板块整体营收增速为3.89%，归母净利润及扣非归母净利润增速分别为23.04%、23.22%，已经实现由负转正。医药股可逐步逢低配置再从政策趋势上看，首先，2021年第四批集采有望推进，预计注射剂纳入范围可能增大。未来西药集采的范围还将扩大，中成药被纳入集采、注射剂集采范围扩大是趋势，预计生物药也将逐步纳入集采范围。另外未过评的品种可能仍将以地方联盟采购为主;其次，第二批高值耗材集采有望推进。集采品种将扩围至骨科、人工晶体、吻合器等;最后，创新仍然是长期趋势。预计国产新药临床申请数量将持续快增，新药优先审评加快，创新药通过谈判进入医保的速度更快，有利于创新药的放量。在经过长时间回调后，医药股可逐步逢低配置。短期而言，可关注疫情受损个股复苏带来的估值修复机会，长期仍然看赛道。从复苏带来的估值修复角度来看，魏红梅建议投资者关注我武生物、丽珠集团、云南白药、长春高新等;细分赛道中，创新药产业链上，集采常态化、品种扩围是趋势，传统仿制药盈利空间进一步被压缩，关注研发能力强的头部创新药企及提供研发服务和生产的CXO龙头，如恒瑞医药、贝达药业、药明康德、泰格医药、康龙化成、凯莱英、昭衍新药等;器械赛道上，建议关注不受集采政策影响、创新能力强的器械龙头，如迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、欧普康视等;疫苗赛道建议关注研发能力强、重磅在研产品有望上市的疫苗龙头，如智飞生物、康泰生物、沃森生物等;药房赛道上，建议关注受益于消费升级和处方药外流，建议关注扩张能力强的零售药房龙头，如大参林、益丰药房、一心堂、老百姓等;连锁医疗赛道中，建议关注扩张能力强、管理能力突出的爱尔眼科、通策医疗等。
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