中新经纬3月1日电 (薛宇飞)中融基金近日公告称，中融益泓90天滚动已经连续40个工作日基金资产净值低于5000万元及基金份额持有人数量不满200人，可能触发基金合同终止情形。根据合同约定，若该产品连续50个工作日出现前述情形，基金合同将会自动终止。
中融益泓90天滚动成立于2022年6月，至今还不满9个月。截至2022年年末，该产品的规模约为4348.23万元，低于5000万元关口，是市场上俗称的“迷你型基金”。而数据还显示，中融基金旗下多只产品的规模都面临清盘风险。
运作不满一年出现净赎回 清盘进入倒计时
(资料图片)
2022年5月23日，中融益泓90天滚动开始发售，计划在当年6月30日停止募集。基金募集期内募集上限为80亿元人民币，募集过程中募集规模达到80亿元的，将提前结束募集。
2022年6月17日，该产品就提前结束募集，只是，结束募集的原因不是规模超过了80亿元。6月21日，中融益泓90天滚动正式生效，A、C份额的净认购金额分别为1.01亿元、1.13亿元，合计2.14亿元。
该产品的基金经理是朱柏蓉，她于2017年6月加入中融基金，并在此后管理过多只债券型基金。中融益泓90天滚动生效前，朱柏蓉共管理6只产品，管理规模超过百亿元。2022年7月，加入中融基金不久的潘巍增聘为新的基金经理。
到2022年三季度末，三个多月的运作下来，中融益泓90天滚动的规模不升反降，资产净值出现腰斩。到9月底，该产品A、C份额资产净值分别为3707万元、4973.09万元；业绩表现尚可，A、C份额成立以来的净值增长率分别为1.04%、0.98%，高于业绩比较基准收益率。
去年四季度，债券市场遭遇冲击，不少债基产品收益下跌。2022年四季度末，中融益泓90天滚动A、C份额的资产净值进一步下降至2163.99万元、2184.24万元，合计为4348.23万元，仅约为成立时的1/5。收益也有所走低，截至四季度末，A、C份额成立以来的净值增长率分别为0.72%、0.61%，低于业绩比较基准收益率的0.96%。
对于四季度表现，该产品的基金经理表示，预期的转变，导致了债券资产出现下跌，并进一步触发了资金的赎回行为，尤其是信用债在四季度遭遇了一定的流动性冲击，导致波动幅度较大。本组合在2022年年底进行主动调整，降低组合的久期，调节不同等级资产的比例，在尽可能保证票息的基础上增强了资产的流动性。
进入2023年，债市起底回暖，中融益泓90天滚动的收益率逐渐回升，但规模并未突破5000万元关口。如果该产品的规模仍未能突破5000万元，基金合同将在3月7日自动终止。
债基占比较高 多只产品规模低于5000万
据Wind数据，中融基金自成立后，管理规模出现大幅提升，并在2020年一季度末突破千亿元关口。此后，规模增幅放缓，一直在1000亿元-1200亿元之间。截至2022年年末，该公司共有82只在管产品，总规模约1110.02亿元。
产品构成上，截至2022年年末，该公司非货币型基金达837.34亿元，这其中，又以债券型基金为主，规模约为713.91亿元。债券型基金一直是中融基金的主力产品，截至2022年年末，债基规模占公司总规模的64.32%，占非货币型基金的85.26%。
从数据看，中融基金一直存在主动权益类基金产品占比偏低的情况。据天天基金网数据，截至2022年年末，该公司股票型基金仅有6只，规模合计为16.14亿元，其中最大的一只产品是中融中证煤炭指数，规模为8.58亿元；混合型基金的数量较多，总规模为116.54亿元，单只产品的规模不大。
不止中融益泓90天滚动，中融基金目前有多只产品的规模都在5000万元以下。6只股票型基金中，有3只产品的规模都低于5000万元，分别是中融中证500ETF联接、中融央视财经50ETF联接、中融智选红利股票。
混合型基金中，多只产品的规模都下滑严重。成立于2019年9月的中融高股息精选混合，成立时的规模达12.20亿元，之后不断下降，到2022年年末，规模仅剩3700余万元。2022年四季报中，该产品称存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万的情形，针对该情形，基金管理人已向中国证监会报告了解决方案。
又比如，2014年12月成立时规模达6.40亿元的中融国企改革混合，2022年年末的规模仅剩3773.40万元。该基金也已向中国证监会报告解决方案。
控股股东易主 中融基金加入券商系
中融基金管理有限公司成立于2013年5月，中融国际信托有限公司(下称中融信托)出资占比51%，上海融晟投资有限公司(下称上海融晟)出资占比49%。2022年1-9月，中融基金实现营业收入3.36亿元，净利润624.92万元，扣除非经常性损益后的净利润907.31万元。
中融基金于近日完成了易主。今年2月，国联证券公告称，计划收购股东中融信托、上海融晟持有中融基金的全部股权。之后，国联证券以摘牌方式收购了中融信托持有的51%股权，竞价成交价款约为15.04亿元。由于上海融晟持有中融基金24.5%的股权处于质押状态，国联证券转而收购另外24.5%的股权，处于质押状态的股权不再收购。若按照24.5%的股权价值7.23亿元计算，国联证券共计耗资约22.27亿元将中融基金75.5%的股权收入麾下。
外界有声音认为，此次收购价格不算低。按照中融基金2021年净利润7654.47万元、全部股权29.49亿元的评估价计算，其PE值达到了38倍。2022年，华夏基金、富国基金的部分股权进行了转让，PE均在15倍以下。华创证券在一份研报中总结了近年来基金股权交易案后估算，中国公募基金行业平均PE估值中枢为16.4倍。
22.27亿元，对于国联证券又意味着什么？2019年-2021年，国联证券归属于上市公司股东的净利润分别为5.21亿元、5.88亿元、8.89亿元，合计接近20亿元，此次收购花费超过三年的利润总和。截至2022年三季度末，国联证券现金及现金等价物余额约为135.77亿元，这意味着，此次收购消耗了公司约16.40%的资金。
收购公告中，国联证券透露了收购目的，是为了弥补公募基金牌照空缺，把握行业战略发展机遇，深化财富管理转型，提升公司综合金融服务能力。目前，多家券商都在发力公募基金牌照，获取公募基金公司控制权、设立资管子公司申请公募基金牌照等成为主要途径，比如，中泰证券增持万家基金股权并成为控股股东，招商证券资管等公司递交公募基金牌照申请。
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
责任编辑：FRT136
经济
