中国资本市场30多年的发展历史,是服务实体经济发展的历史,也是资本市场自身不断改革的历史。建党百年之际,站在新的历史起点上,中国经济高质量发展对资本市场提出了更高的要求,资本市场正在通过迈向纵深的全面深化改革,不断增强服务科技创新的能力。
不忘初心 坚持服务实体经济
建立和发展资本市场是党中央深化改革开放、建立健全社会主义市场经济体制的重大战略决策和实践探索。30多年来,资本市场在改革中前进、在开放中成长,从无到有、从小到大,实现了历史性突破和跨越式发展。
1990年12月,中国两大证券交易所——上海证券交易所和深圳证券交易所相继开业。此后的30多年间,中国证券市场实现了跨越式发展,上市公司规模快速扩张。中国股市刚刚开张时,上市交易的只有沪市的“老八股”和深市的“老六股”,总市值不过20多亿元。Wind统计数据显示,截至今年6月29日,两市已有上市公司4381家,总股本达到7.58万亿股,总市值达到92.98万亿元,其中流通A股市值达69.36万亿元。
在不断发展壮大的过程中,中国资本市场不忘初心,始终坚持服务实体经济的根本宗旨,在促进资本形成、优化要素资源配置、完善现代产权制度、普及市场经济理念等方面持续发挥重要作用。Wind统计数据显示,30多年来,中国企业通过证券市场累计融资规模达16.80万亿元,其中包括3.88万亿元IPO募资、9.81万亿元增发募资、0.66万亿元配股等。数据还显示,自2015年以来,企业通过证券市场募集的资金规模每年都在1.2万亿元以上,有力地支撑了企业的发展。
党的十八大以来,资本市场紧扣供给侧结构性改革主线,聚焦服务科技创新,通过改革推动要素资源加速向科技创新领域集聚,资本市场促进科技、资本和产业高水平循环的枢纽作用明显增强。Wind统计数据显示,截至目前,科创板上市公司数量已达300家,总市值超过4.6万亿元。自2019年开板以来,科创板IPO融资累计达5120.99亿元。2020年,科创板公司研发投入与营业收入之比的中位数为9%,研发人员占公司人员总数的比重平均为28.6%,平均拥有发明专利104项,均高于其他板块。科创板集聚了一批集成电路、生物医药、高端装备制造等领域的科创企业,“硬科技”成色逐步显现。
当前,中国经济高质量发展对资本市场的发展提出了更高的要求,资本市场正处于难得的战略机遇期。在这样一个历史关口,资本市场需要担负起自身的历史使命,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,把各类资金精准高效转化为资本,促进要素向最有潜力的领域协同集聚,提高要素质量和配置效率,加快创新资本形成,促进科技、资本和产业高水平循环,推动产业基础高级化、产业链现代化。
砥砺奋进 以改革提升市场效率
资本市场发展壮大的历史,也是其自身不断深化制度改革的历史。
30多年来,中国资本市场开创性地实施股权分置改革,消除了两类股份、两个市场、两种价格并行的制度性缺陷。近年来,围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场总目标,资本市场实施了新一轮全面深化改革,有效改善和稳定市场预期,资本市场正在发生深刻的结构性变化。在基础制度完善方面,新证券法正式实施,注册制改革在科创板、创业板试点,并相应地调整再融资和并购重组政策、优化交易结算和减持制度、发布实施退市新规,资本市场整体的适应性、包容性明显提升,其服务实体经济、促进科技创新的能力得到进一步增强。上市公司质量提升行动效果正在显现,信息披露水平不断提升。整个市场的韧性不断增强,重点领域风险有序化解,牢牢守住了不发生系统性风险的底线。
证监会主席易会满指出,随着改革的持续推进,以信息披露为核心的注册制理念日益深入人心,市场主体的归位尽责意识明显增强,优胜劣汰机制进一步健全,市场法治供给取得突破性进展,投资者保护渠道更加畅通,市场预期明显稳定,市场整体生态呈现积极向好变化。
站上新起点,资本市场的全面深化改革正在进一步向纵深拓展。党的十九届五中全会和中央经济工作会议明确提出,要全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重,促进资本市场健康发展。“十四五”规划纲要对注册制改革、提高上市公司质量、大力发展机构投资者、深化资本市场对外开放等重点任务进一步作出部署。
中国证监会党委近日召开的“两优一先”表彰暨先进事迹报告会号召,证监会系统广大党员、干部要以深入开展党史学习教育为契机,更加紧密团结在党中央周围,在百年党史的洗涤中砥砺初心,以榜样精神凝聚奋进力量,不断增强“四个意识”,坚定“四个自信”,做到“两个维护”,在推进资本市场高质量发展的新征程上接续奋斗,为全面建设社会主义现代化国家作出新的贡献。
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