实体经济逐步恢复元气 融资需求较强

为巩固我国经济恢复性增长基础，继续撑实体、严格防风险将是下一阶段金融领域重点工作。

上周，国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)召开第五十一次会议，主题是“研究部署下一阶段金融领域重点工作”。会议认为，加大对实体经济的支持力度，稳健的货币政策灵活适度，信贷政策精准适应市场主体需要，流动性保持合理充裕，金融服务水平提高——这些金融支持疫情防控和经济社会发展采取的种种措施，取得了明显实效。

近期的一系列数据也表明，金融业支持实体经济力度稳固。

看总量，今年4月份，人民币贷款增加1.47万亿元，新增额虽然较2020年同期少增2293亿元，但较新冠肺炎疫情发生前的2019年同期，则多增4525亿元。这充分说明，去年一系列应对疫情的超常规金融支持政策起到了雪中送炭的作用，而当前实体经济逐步恢复元气后，融资需求较强。

看结构，4月份，人民币短期贷款减少2147亿元，而中长期贷款新增6605亿元，同比多增1058亿元。据统计，企业中长期贷款已经连续14个月多增，表明企业预期持续改善，投资意愿增强，对下一阶段投资回升形成支撑。

看成本，《2021年第一季度中国货币政策执行报告》显示，3月份，贷款加权平均利率为5.10%，保持在历史低位。其中，企业贷款加权平均利率为4.63%，同比下降0.19个百分点。这一数据表明，小微企业综合融资成本稳中有降。

在总量、结构、成本全面支持下，企业生产经营状况大幅改善。人民银行调查统计司对5000户工业企业2021年一季度财务状况的调查显示，工业企业产值、销售收入、利润增速均呈现持续上升势头。收入的大幅增长，加快了企业流动资产的周转速度，企业存货周转天数减少，非国有和中小型企业销售增长、交易活跃、资金周转加快，应收款增速提升的同时账期缩短。利润的改善，大幅减缓了企业账面资金压力，明显增强企业偿债能力。

对于这样来之不易的局面，金融委此次会议强调，金融系统要坚持大局意识，坚持稳字当头，科学精准实施宏观调控，把握好度，不搞急转弯。

继续保持对实体经济支持力度，甚至更大力度尤为重要。在一季度“开门红”的基础上，4月份国民经济延续稳定恢复态势，经济运行稳中加固。不过，尽管恢复态势向好，仍然不能轻言我国经济已恢复常态。要看到，外部环境依然复杂严峻，我国经济恢复不均衡、基础不稳固，近期多国疫情反弹进一步增加了经济恢复的不确定性。因此，巩固恢复性增长基础，努力保持经济社会持续健康发展，仍是下一阶段我国经济发展较为合理的目标。

金融系统如何助力这一目标实现，此次会议金融委给出两条路径——“稳”与“严”。

“稳”体现在撑实体政策要稳。具体而言，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，继续实施直达实体经济的政策工具，增强微观主体活力，稳企业保就业，大力支持普惠小微、乡村振兴、制造业、科技创新和绿色转型发展。

“稳”的目的在于固本培元，让宏观数据下更多的微观主体恢复元气、增强活力。《2021年第一季度中国货币政策执行报告》提出，在经济复苏进程中的不平衡问题凸显，不同行业和企业、不同就业群体以及金融和实体间的分化加大，中小微企业和个体工商户困难较多，稳就业压力较大。

上周召开的国常会也关注到，今年以来，部分大宗商品价格持续上涨，一些品种价格连创新高，导致市场主体尤其是小微企业、个体工商户面对成本上升等生产经营困难。国常会就此提出，保持货币政策稳定性和人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，合理引导市场预期。而此次会议金融委也对此进行了部署，提出“进一步推动利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

“严”体现在防风险措施要严。具体来看，打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递;要维护股、债、汇市场平稳运行，严厉打击证券违法行为，严惩金融违法犯罪活动;要严密防范外部风险冲击，有效应对输入性通胀，加强预期管理，强化市场监管，做好应对预案和政策储备。

“严”的目的在于用政策呵护实体经济发展的同时，坚决打击违法违规行为。比如，此次会议明确提出“打击比特币挖矿和交易行为”。业内人士称，这是金融委首次公开明确提出要打击虚拟货币，此举一方面避免虚拟货币导致的金融风险变成社会风险或社会问题，另一方面符合“碳中和”“碳达峰”的政策要求，毕竟比特币“价值”的背后，是全球越来越多的“矿机”24小时不停地“挖矿”，电能消耗超出想象，不利于绿色转型发展。

在防范金融风险方面，人民银行此前透露，进一步明确和压实各方责任，形成风险处置合力。提升金融风险防控的前瞻性、全局性和主动性，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。(付秋实)

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