CPI数据变化释放了哪些信号？

今日，国家统计局发布了2020年7月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产价格指数)数据。数据显示，CPI环比由降转涨，同比涨幅略有扩大;PPI环比涨幅平稳，同比降幅收窄。

这意味着什么?数据变化释放了哪些信号?人民网强国论坛记者采访了财政部财政科学研究所原所长贾康、国务院参事室特约研究员姚景源、国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群、商务部研究院国际市场研究所副所长白明，上述专家一致认为，当前CPI指数仍然处在合理区间内，全年有望保持在涨幅3.5%左右。随着我国疫情防控取得重大成果，复工复产逐月好转，PPI指数将继续收窄，年底有望由下降转为同比上涨。

人民网记者：7月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%，环比上涨0.6%。相较于6月份和上半年，CPI的上涨显现出哪些趋势?

张立群：CPI指数处于合理区间内

总体上来看，CPI还是保持一个平稳运行的态势，基本生活消费品的供给是有保障的。从CPI来看，涨幅虽然比上个月略有提高，但是仍然保持在3%以下，应该说还是处在合理的区间之内。CPI走势平稳，表明影响CPI走势的供给基础是稳定的，特别是食品等基本生活消费品，供给保障能力是很高的。

近两个月显示出CPI的一个重要变化，从疫情冲击下的非常态化转为常态化，表现出我国强大的生产供给能力，保障了市场物价稳定的态势。下半年，CPI指数基本呈现一个平稳的走势，预计全年的CPI涨幅在3%左右，在可控范围内，且比政府工作报告的3.5%预期目标要低一些。

白明：CPI上涨是多方因素叠加

食品价格的上涨是由多方因素的叠加所致，比如猪肉价格具有周期性变动的特点。近期受到疫情以及自然灾害等影响，包括蔬菜、鸡蛋等价格也有一些攀升。近期餐饮业的复工复产并不是猪肉价格上涨的主要原因，餐饮业只是逐步恢复到正常水平上。

姚景源：CPI上涨主要原因是食品价格上涨

分析7月份CPI上涨，从结构上看，主要原因是食品价格上涨，其中猪肉价格上涨在80%以上。随着我国疫情防控工作不断取得重大成果，还有很重要的一点，随着餐饮业的复工复产，到7月份全国的餐饮业基本得到恢复，加大了猪肉的采购量和消费量。7月份猪肉价格这种上行的状态，主要是消费需求的增加，拉动了猪肉价格的上涨。

贾康：全年CPI有望控制在涨幅3.5%以内

前一段时间的CPI一直是猪肉价格带动的，如果就是这个因素的话，那么在下半年是有希望收窄的，有望实现全年控制在3.5%的指标。因为其它像牛羊肉、蔬菜的价格上涨，还是跟猪肉涨价所产生的带动效应有关，猪肉的供给现在已经有政策支持，这是个结构优化的调整。

从目前来看，有希望达到今年政府工作报告所说的居民消费价格涨幅在3.5%左右。剩下的几个月，猪肉价格肯定要回调的。

人民网记者：7月份，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.4%，降幅比上月收窄0.6个百分点。从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅与上月相同。PPI降幅收窄说明了工业是怎样的运行情况?

贾康：随着经济前低后高 PPI继续收窄

随着经济的前低后高，预计PPI还会继续收窄。工业指数本身看不出结构特征，是把所有的因素合在一起的。但从总体的态势来说，经济在回暖。基础能源价格在上扬，前端的原材料能源需求拉着价格往上走，反应在能源需求上就有所增加，这跟整个复工复产、经济热度提升有一定联系。

张立群：PPI显示积极态势 仍需抓住扩大内需

从PPI指数看，降幅在持续收窄，当月环比涨幅继续保持上涨，涨幅与上月相同,显示出积极的态势。表明市场供大于求的矛盾正在逐步缓解，扩大内需各项政策的效果正在不断显现。

下半年，仍需要牢牢抓住扩大内需这个重要抓手，把工作做细、做扎实。持续激发市场潜力，增加企业订单和开工率，这对于中国企业进一步复工复产，经济继续回暖向好意义重大。如果下半年能在扩大内需方面取得更显著的成效，我认为PPI的同比降幅会加快收窄，在今年年底有望由下降转为同比上涨。

白明：随着企业复工复产 PPI将处于慢慢回升态势

从PPI来说，因为国际市场相对低迷，进口价格降低，随着企业的复工复产，PPI是处在一个慢慢回升的阶段。

人民网记者：有人认为CPI和PPI的变化，与宽松的货币政策有关，对此专家如何看待?

白明：我国货币总量充裕

总体上来说，我国货币总量充裕，对于物价的指数，具有强有力的调节作用。目前通过宽松的货币政策，有利于扩大内需，刺激经济增长。

姚景源：根本原因不是货币政策问题

根本原因不是货币问题。CPI有个概念叫核心CPI，一般是只剔除了食品和能源价格影响的CPI指数，因为食品价格受气候和季节因素影响较大，能源价格主要受国际地缘政治等因素影响。去掉这两项具有不确定性的数据以后，7月份的核心CPI指数同比上涨0.5%，较上月有所回落，所以核心CPI的涨幅并不高。

未来，我认为还是要坚持稳健的货币政策，采取灵活适度，把疫情防控和经济恢复统筹兼顾，综合施策。今年政府工作报告中提出，把全年物价上涨控制在3.5%左右，我认为还是有把握的。未来CPI的走势，8月份和9月份，CPI有可能还是处在回升的状态。但是到了第四季度整个状况会得到好转。

张立群：货币政策调节空间较大

从目前的价格数据来看，核心CPI指数同比上涨0.5%，表明了需求不足的矛盾还是比较突出的。从需求不足来看，货币政策应该更加积极。从价格数据来看，货币政策的调节空间是比较大的。

未来我们要扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务。下半年，货币政策仍有比较大的作为空间，稳健的货币政策应该在灵活适度和保持货币流动性上下功夫。(王子侯 实习生肖聪聪)

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