融资12亿，这家公司要建年入27亿的子公司

　　今天，新三板上又出现了一笔12亿的大额融资。

　　今日亚融科技发布股票发行方案，以每股1.8元的价格，拟发行不超过7.03亿股，募集资金金额不超过12.66亿元。

　　公司此次发行对象只有一名，吉恩镍业，是公司的控股股东，持股比例为52.57%。吉恩镍业此次也算是大手笔，将直接用约12.66亿元现金进行认购。

　　亚融科技主要做电池材料及其副产品的加工、经销，本次募集资金将用于投资设立全资子公司，来实施公司新建的年产2万吨锂电池正极材料(三元电池材料)研发生产基地建设项目。

　　根据公司在报告中的分析，项目达产后预计年销售收入27.32亿元，年净利润 2.54亿元，税后财务内部收益率 21.77%。而2015年公司营收为2.07亿元，净利润为3265万元。就是说项目达产后，一年的净利润就超2015年的总营收，跻身新三板公司营收榜Top50将不是问题。

　　难道这就是传说中的，搏一搏，单车变摩托吗?目前国内做三元电池材料的龙头是当升科技。2015年，当升科技的营业总收入为22.88亿元，净利润为1575万元

　　不禁想问，亚融科技的分析真的合理吗?

　　另外，要提醒的是，公司的项目主要是三元电池材料的研发与生产。而在今年3月，工信部因为安全问题叫停了与新能源汽车有关的三元锂电池的补贴，这势必会对三元锂电池材料的销售产生一定的影响。因此，国家政策的不支持，也让我们对公司项目的预估业绩打上一个问号。