万科股权争端再起,“三国杀”走向何方

万科股权争端再起,“三国杀”走向何方

据新华社深圳6月19日新媒体专电(记者彭勇)围绕争夺万科大股东的战端再起:18日,华润明确发声,反对万科披露的购买资产预案,质疑其合法性,并表示将在股东大会上继续投反对票。

这意味着由“宝能系”举牌万科引发的大股东之争,由于华润的态度和坚持,“三国杀”结局面临更多不确定性。

大股东争夺战

17日晚间,万科发布公告称,准备以发行股份的方式购买深圳市地铁集团持有的前海国际100%股权,初步交易价格为456.13亿元。如若交易完成,万科股权结构将发生极大变化,深圳地铁晋升第一大股东,占总股本的20.65%,第二大股东“宝能系”占19.27%,华润则降为12.1%,成为第三大股东。

对于该方案,万科方面透露,万科董事会的投票结果为7票赞同,3票反对,1票因关联关系申请不行使表决权。其中,反对票均来自华润方。赞成票超过非关联关系董事总票数的(即10票)2/3,万科随后发布公告,称公司董事会通过了上述重组议案。

但该方案遭到华润的强烈反对。华润的律师认为,董事会成员共11人,因此7票赞成票不足11票总数的2/3,因此重组预案不能通过。华润方面认为,重组方案难以对万科有持续性支持,反而所有股东的权益将会被过度摊薄,同时也会导致每股盈利下降较大。

18日,为强调自己的态度,华润再度发声称,“如果万科不重新审视重组预案存在的问题,在未来的董事会或股东大会上提出相同的方案进行表决,华润将会继续投反对票,以维护全体股东和广大投资者的利益。”

通过股东大会仍面临挑战

自2015年“宝能系”举牌万科以来,围绕着万科大股东的争夺是一波三折。先是“宝能系”与华润为增持万科股份而较劲；继而万科主动“自救”,今年3月与深圳地铁集团达成战略合作意向,外界认为“宝万之争”由此会告一段落；如今华润反对重组方案,未来走向再添变数。

在万科看来,通过引入深圳地铁作为战略股东,万科将深度介入“轨道+物业”的创新模式,极大拓展未来获取土地储备的渠道,实现长期盈利能力的提升。

华润方面表示,此次收购深圳地铁项目有助于万科的发展,但不认同增发股票的方式符合万科和全体股东的利益,将在股东大会上继续投反对票。

市场上有一种猜想是,如果华润与“宝能系”联手,那么超过40%的反对票仍可能导致方案不通过。

有市场人士认为,在万科股权之争当中,“宝能系”和安邦的态度至关重要。然而,“宝能系”自举牌万科以来,一直非常低调。宝能控股(中国)有限公司相关负责人没有回应记者的采访。

资产重组应争取最大公约数

专家表示,无论万科股权之争如何进行,各方应当在博弈过程中争取最大公约数。

“万科是房地产行业的标杆之一,发展到今天不容易。”深圳市社科院研究员吴奕新说,参与万科股权之争的各方,从华润到管理层,从“宝能系”到安邦,都是万科的直接利益方,不可能置身事外搞恶斗,这也不是外界乐见的。

业内人士认为,不仅需要遵守市场规律,还应遵循契约精神。市场各方根据各自利益考虑,利用自己的实力、资源等进行博弈是正常的,万科股权之争社会关注度高,舆论影响大,其中一些“攻守”手段可能会成为商业案例。参与各方应当恪守“公平、公正、公开”的原则,更加重视程序公正。

此外,专家表示还应该维护股东利益。今年1-5月,万科累计实现销售面积1082.6万平方米,销售金额1476.7亿元,同比分别增长53.1%和74.22%,继续保持行业第一。尽管如此,业内人士认为,万科停牌的股价超过24元,如果没有足够利好的支撑,一旦重组失败,复牌后的股价势必出现超跌,无论是中小股东还是大股东,都将受到损失。

来源：新华每日电讯