昨日，造纸板块盘中抗跌性较强，其板块整体微跌0.45%，板块内34只成份股股价表现跑赢大盘(上证指数下跌2.52%)，占比逾八成。个股方面，陕西金叶(000812,股吧)昨日涨幅居首，达到4.86%，山鹰纸业(600567,股吧)紧随其后，涨幅也达4.15%，银鸽投资(3.03%)、安妮股份(002235,股吧)(2.36%)、顺灏股份(1.8%)、合兴包装(002228,股吧)(1.68%)、美利云(1.59%)、集友股份(1.23%)、新宏泽(0.66%)和美盈森(002303,股吧)(0.19%)等个股当日呈现不同程度的上涨。
事实上，造纸行业上市公司盈利能力十分抢眼，成为当前板块防御性较强的重要原因之一。《证券日报》市场研究中心根据同花顺(300033,股吧)数据统计发现，截至目前，已有21家造纸行业上市公司披露中报业绩预告，业绩预喜公司达到15家，占比逾七成。具体来看，岳阳林纸(600963,股吧)、吉宏股份、顺灏股份、山鹰纸业、盛通股份(002599,股吧)、安妮股份、太阳纸业(002078,股吧)、合兴包装等8家公司2018年上半年归属母公司净利润均有望实现同比增长逾50%，宜宾纸业、东港股份(002117,股吧)、美盈森、劲嘉股份(002191,股吧)、中顺洁柔(002511,股吧)等5家公司2018年中报业绩均有望继续增长，环球印务、景兴纸业(002067,股吧)等2家公司中报业绩有望续盈。
近期，原料废旧黄板纸价格持续拉涨带动，6月21日至今瓦楞箱板纸市场呈现稳中局部小幅上涨走势，期间已有22家纸厂涨价，纸价上涨区间在50元-200元人民币，成为当前造纸板块防御性较高的另一个重要原因。其中，6月21日起福建华发纸业对高强瓦楞纸价格全部上调200元/吨;6月25日湖北盛大纸业瓦楞纸价格上调100元/吨;6月25日河南新乡新亚纸业瓦楞纸价格上调150元/吨;6月25日山东寿光鲁丽纸业箱板纸价格计划上调100元/吨; 6月26日起江西理文造纸有限公司箱板纸价格上调100元/吨。
对此，分析人士指出，在供给侧结构性改革深入推进以及环保趋严的背景下，今年以来造纸厂商纸价提升动作频频，带动造纸行业景气度持续上升，行业相关上市公司业绩得到进一步上升，把握造纸板块中报业绩高增长标的的配置机会。
对于板块的下半年布局方面，光大证券(601788,股吧)表示，在供给侧结构性改革驱动下，技术落后、污染严重的中小企业成为重点产能出清目标，龙头企业的市占率将逐步提升，中小企业将在日益加剧的竞争过程中遭到淘汰，从而逐渐退出市场。因此龙头公司将强者恒强，下半年龙头标的具备更大的投资价值。建议关注8只中报业绩超预期的龙头标的：岳阳林纸、吉宏股份、顺灏股份、山鹰纸业、盛通股份、安妮股份、太阳纸业、合兴包装等。
中金公司则认为，目前废纸进口收紧预期增强，板块景气度有望延续。从产能端看，跟踪行业新增产能，2018年一季度产能实际落地仅10万吨，大量中小产能集中在2018年四季度需求旺季时释放，但考虑当前的高压环保态势，市场有可能高估了本年产能实际落地量，这将导致四季度旺季消费启动时，行业仍维持产能投放有限的态势，纸价上涨的动力也将更为充足，具有业绩支撑的标的或现交易性机会。
在成长+涨价双重优势的支撑下，近期机构对板块龙头标的关注度逐渐上升。统计发现，近30日内，有7只个股机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，太阳纸业(4家)、合兴包装(3家)、山鹰纸业(2家)、盛通股份(2家)、东港股份(2家)和中顺洁柔(2家)等6只中报预喜股获2家及以上机构集体推荐，后市反弹动力或更加充足值得期待。
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